闪电并购三家协议,YFI 创始人解读 DeFi 领域的并购、结盟与互助_2020糖果空投网站

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撰文:Andre Cronje,yearn.finance 创始人
编译:Perry Wang

在去中央化金融并非由公司架构组成的天下中,并购、结盟与互助等这些术语意味着什么,我们能从停止现在的互动中能学到什么?

先从术语界说最先:

  • 合并:两个实体合二为一,尤其是指公司。
  • 收购: 一项资产或标的被购置或获得。
  • 结盟:两家或两家以上的实体组成结盟伙伴关系。
  • 互助:联手打造某一事物的行动。

上述有趣的界说形貌中,都以某种方式指向所有权。 在去中央化生态系统中,所有权意味着什么?

拿以太坊举例,谁拥有以太坊?先看看其中的介入者:

  • 矿工 (他们决议软件是否升级)
  • 开发者 (他们构建软件供矿工使用)
  • ETH 持币者 (他们是系统的用户,但不驱动选择)
  • 创始人 Vitalik (绝对的头脑首脑)
  • 以太坊基金会 (他们辅助资助这一生态系统,但他们有若干话语权?)

很难确定谁拥有以太坊,不是吗?然则我小我私家倾向于说开发者和矿工的组合是真正的主人。 现在让我们看一下 Yearn 与以太坊的互动。

Yearn 是在以太坊之上构建,因此这意味着要连系两件事。 Yearn 与以太坊有联系,yearn 和以太坊联手事情以生产某种器械。 Yearn 和以太坊可以是互助、结盟关系,也可以说是一种水平较低的合并。为什么算是一种合并关系呢?仅仅由于以太坊开发者的建设并不是推动 yearn 的生长,而 yearn 的构建者对矿工没有影响。

现在让我们看一下治理协议。治理可以看作是矿工,他们决议协议是否升级。然则若是该协议没有任何基本的转变,该怎么办?

我们看一下近期的合并作为案例研究。

Pickle

Pickle 和 Yearn 之间存在开发者高度一致。两个团队都在研究耕作收益计谋。通常会接纳相同的计谋,这样开发就形成了重复劳动。从开发团队整合角度来看,两个协议的合并是合乎逻辑的。 Pickle 焦点开发者可以专注于计谋,Yearn 可以提供分外的安全性、偕行评审、审计和讨论。两家开发团队合并了。现在我们共享相同的小组,整合相同的讨论,专注于将生态系统连系起来变得更壮大。Pickle 和 Yearn 仍然是自力的品牌,但开发资源获得了整合。

人才实现了合并。

Cream

与 Yearn 有壮大的协同一致性。收益耕作和钱币市场 Money Markets 可以很好地互助。可以行使钱币杠杆来增添收益耕作。钱币市场天生就具有杠杆作用。然则这两个实体之间通常在愿景上存在差异。 我们已经看到,钱币市场往往具有完全差别的目的客户群。 诸如 Aave 和 Compound 等协议可以被称为借贷市场,其重点是为终端用户提供借贷产物。而 DyDx 协议也提供贷款,然则出于杠杆买卖的目的,因此,只管它们是钱币市场,但焦点兴趣在于让用户使用该市场举行买卖。Synthetix 也可以被看作是贷款市场,但具有合成资产的焦点驱动力。Alpha Homora 是一个贷款市场,但专注于杠杆收益。而所有这些都是贷款市场。

只管开发团队确实合并并相互行使,但这种类型最好将其归类为联手互助的两个团队,期待实现一个配合的目的,即协议预留,协议与协议间的预留服务,降低其贷款提供者的角色比重。这种设计有助于其他协议(例如 Aave,Compound,DyDx,Synthetix 和 Alpha Homora)获得更多资金,同时又不限制其资源。重点是提高资源效率,而不是瞄准传统的贷款市场。

因此让我们将与 Cream 的整合归类于互助与结盟。纵然开发团队真的合并的情况下也是云云。

Cover

对保险协议 Cover,我愿归结有四个专注领域;

  1. 焦点保险产物,以稳固币计价的牢固限期产物,与一系列协议(详细可变)挂钩。
  2. 协议展望市场,展望协议可能被剥削的感知风险。
  3. 永续合约 (或者按我小我私家的叫法:懒人合约) 保险,服务于单纯想拨备部门储备金对冲风险的用户和协议。
  4. 保险即服务,提供任何代币以成为其自身生态系统的支持,允许代币模拟 1 和 3 中的产物,以其自己的代币为催化剂。

虽然 Yearn 为上述所有 4 个项目提供安全性、审查和审计渠道,但稀奇专注于 3 和 4 的互助,由于 4 使 YFI 成为自己的保险生态系统,而 3 使得机枪池获得从收益中支取用度的保险,无需提前占用用户的用度。收益有所降低,但风险获得对冲。

与 Cream 的联手亦是云云,这一互助更接近于目的和功效的一致性,共享开发资源。

结论

在很幸运地介入了相关谈判之后,我不得不说,对于这些动作详细是合并、收购、结盟照样互助,我和人人一样也得不出准确的谜底,简朴的回覆是:每个联手都类似于团队合并、协议相互行使、所有团队成员协调一致并共享愿景,这是我以为与以前的做法有所差别的内容。去中央化金融使我们既可以互助,又可以共生,同时仍然保持自力个体。

我也不知道该若何称谓这些联手行动,然则我对此绝对感应异常振奋。

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