谷燕西:对欧元而言,Diem是披着羊皮的狼吗?

凭据路透社的报道,德国金融部长Olaf Scholz在最近的一次G7金融部长视频会议之后,揭晓看法以为Diem最近的更名只是化妆性子的改变。“披着羊皮的狼依然是狼。在我来看异常显然,德国和欧洲在合规风险没有获得合适的解决之前,不能也不会接受Libra进入市场。我们必须尽我们所能做的一切来保障钱币的垄断依然是掌握在国家手中。”

欧盟同Diem之间的交互是个异常有意思的历程。在Diem的最初的稳固币设计当中,它已经把欧元作为它对标的一篮子法币中的第二个主要的钱币。第一位的美元占50%,第二位的欧元占18%。Diem的最初设计是作为一个全球范围内流通的单一的数字稳固币。因此欧元区是它设计谋划的市场。然则欧盟一最先就对Libra保持了小心和否决的态度。为了知足包罗欧盟在内的全球金融羁系的要求,Libra在它的2.0版本中做出了本质性的改变。它接纳了以一个中立的态度同各个金融羁系互助并根据金融羁系的要求举行运作。

为了争取欧盟的支持,Libra协会接纳了一系列措施来弱化美国,美元和 Facebook在Diem中的影响力,包罗把最初的英文为基础的名字改为以拉丁语为基础的名字。这样的起劲显然是为了争取欧盟羁系机构的支持。然则从德国金融部长的亮相来看,Diem为了刊行基于欧元的数字稳固币依然需要做许多的事情。若是我们从另外的一些角度来看,Diem对欧元真的是披着羊皮的狼吗?若是欧盟同德国金融部长持有一样的否决Diem的看法,那么Diem对欧元又会有什么影响呢?

我在此前的一篇文章(“”)一文中就指出,欧元同美元在数字稳固币领域中的竞争已经最先泛起差距。目前市场中已经有了几个基于美元的品牌的数字稳固币。现在Diem预期最早在2021年1月就推出基于美元的数字稳固币。对于其它的美国公司来说,刊行自己的数字美元稳固币同样是一个可行的计谋(见我的文章“Amazon应该刊行自己的数字美元稳固币吗?”和“为什么说Google Pay的战略选择是错误的?”)。另外,美国银行业的羁系机构OCC实际上是接纳了激励市场刊行数字美元稳固币的羁系态度。若是更多的美国公司刊行基于美元的数字稳固力,那么欧元同美元在数字钱币领域中的差距就会拉大,进而拉大美元和欧元在市场中的竞争差异。

对于欧盟来说,这样的一个生长趋势,显然他们也看得异常清晰。因此德国金融部长也以为欧盟应该刊行欧元CBDC。然则纵然欧元CBDC刊行,欧盟依然需要解决Diem数字稳固币对欧元发生的影响。

若是瑞士FINMA批准Diem的建立而且批准它基于一些法币发现它的数字稳固币,同时欧盟又拒绝Diem基于欧元刊行数字稳固币,那么,Diem协会很有可能接纳的计谋是根据它一篮子法币中的顺序依次刊行基于其它法币的数字稳固币。也就是会基于日元,英镑和新加坡元来依次刊行响应的数字稳固币。那么会泛起的场景就是在欧洲流通的数字钱币只有欧元CBDC以及其它央行的CBDC,在欧洲以外区域有流通各个央行的CBDC以及Diem一类的数字稳固币。

由于未来的CBDC很有可能不是同Diem接纳同样的底层基础设施,因此Diem的数字稳固币会在一些CBDC触及不到的领域提供服务。基于Diem的种种数字稳固币因此会是对其所支持的响应 CBDC的弥补。对欧元CBDC来说,这就缺少了同这一篮子法币中其它法币举行竞争的一个手段。以是对欧盟来说,制订适当的羁系政策,将Diem的运作限制在合理的范围内就是一个加倍合理的选择。在今年9月份,我在一篇文章(“欧洲的财长们或许应该换个角度思量对Libra应对的计谋”)中已经提出,“对欧洲的财长们来说,照样应该调整其计谋,允许像Libra这样的数字稳固币在一个可控的范围内运行。这样就能对数字稳固币对钱币市场带来的影响有更准确的熟悉,也有助于其开发出更能知足市场需求的欧元CBC。”

最为主要的是,Diem稳固币以及其支持它的基础设施是区块链手艺应用生长的一个详细应用。市场中的其他私营机构也会接纳同样的手艺开发类似的基于数字稳固币的支付机制。以是无论怎么样,欧盟都需要在此方面制订出响应的羁系机制。

然则德国金融部长的看法中有准确的思量。Diem这样的机构很有可能是以异常中立的形象泛起。然则当它生长起来之后,很有可能就会将其自己的倾向和利益强加于社会中其它群体之上。这就直接违反了金融羁系的保证投资者利益和珍爱市场公正有序的基本准则。像Diem这样的组织,确实会对欧元的刊行和流通以及整体的经济流动发生伟大的影响。

首先,若是Diem协会不刊行基于欧元的稳固币,然则能够刊行大量的基于其它法币的数字稳固币的话,这自己就会对欧盟国家的经济流动发生重大的影响。其次,若是欧盟允许Diem刊行基于欧元的稳固币,但没有响应的适当的羁系政策的话,那么Diem的运作很有可能影响甚至危害欧洲中央银行的钱币政策。究竟大科技公司在信息流通领域中的垄断职位已经最先影响社会中的其它流动。对于刊行稳固币的这样的大科技公司来说,其影响就会加倍普遍和深远。以是纵然欧盟允许Diem协会刊行基于欧元的稳固币,同样也需要把Diem放在严酷的和合适的羁系框架之下。

在制订响应的金融羁系政策方面,对于Diem这样的跨国的国际性组织来说,若是只有一家金融羁系机构接纳羁系政策是远远不够的。必须是金融羁系机构团结制订出配合的羁系规则。这才能对Diem这样的组织举行有用的羁系。在这个方面,瑞士FINMA若何批准Diem组织谋划就是异常值得关注。瑞士并不是欧盟组织成员国。以是从理论上来讲,它的政策不受欧盟的约束。然则瑞士金融行业是全球金融行业的一个亲切的组成部分。被称为中央银行的中央银行的国际整理银行的总部也设于瑞士。以是瑞士的金融政策一定也会同欧盟等其它金融羁系机构保持亲切的相同,它的政策一定也会思量欧盟的基本态度。

在另外一方面,欧盟一定也会积极影响瑞士在此方面的政策。以是若是瑞士FINMA在2021年批准Diem的运行,其批准政策也异常有可能是FINMA同其它金融羁系机构相同之后的效果。因此FINMA若何批准Diem的运作就异常值得关注。

人已赞赏
币圈空投糖果币圈资讯最新首码项目

以太坊团结创始人V神:希望有多种方式将CBDC转换为加密钱币

2020-12-10 14:02:27

币圈空投糖果币圈资讯最新首码项目

一文读懂Spatial Web:Web3.0的新型手艺将若何革新天下?

2020-12-10 14:02:41

0 条回复 A文章作者 M管理员
    没有人发言,快说说你的看法吧!
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索