加密衍生品周报 | 季度交割日前后持仓数据有何变化?

过去一周,衍生品交易所钱包中比特币呈净流入状态,以太坊则净流出超 36 万枚。尽管以太坊期权持仓在季度交割日前持仓创下历史记录,但交割日后却骤减四成。比特币期货持仓不减反增,续刷历史记录。

撰文:Karen

一周市场动态

  • 币安合约即将上线 BTC、ETH、BNB、ADA、LINK、BCH、XRP、DOT、LTC 次季 0625 币本位交割合约。
  • Bit.com 上线以太坊期权。
  • 火币上线 ZIL、BAND、ONT、SNX、AVAX 和 GRT 品种 USDT 本位永续合约。
  • OKEx 上线 NEAR 杠杆交易、余币宝及 NEARUSDT 永续合约。
  • 币安上线 GRT 永续合约。

衍生品交易所的资金动向概览

过去一周(12 月 18 日至 12 月 24 日),流入衍生品交易所钱包的比特币数量达近 25.02 万枚,净流入量为 14,347 枚。流入衍生品交易所钱包的以太坊数量为 142.60 万枚,流出量为 178.87 万枚,净流入量为-36.28 万枚。由此可见,比特币衍生品市场仍然在不断地吸引新资金入场,而以太坊衍生品市场中有资金选择离场观望。
衍生品交易所钱包中的比特币净流量,来源:CryptoQuant

衍生品交易所钱包中的以太坊净流量,来源:CryptoQuant

期货市场

极端行情爆仓概况

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

过去一周,比特币高位震荡。本周一早间 4 点半开始的两个小时内,比特币从历史高位 24300 美元附近快速回落 1200 美元,期间比特币共爆仓 8479 万美元,当日比特币爆仓 3.12 亿美元,全网爆仓 4.8 亿美元。周三 19 点半左右,比特币在半小时内跌近 800 美元,期间比特币爆仓 4427 万美元,全网爆仓 1.1 亿美元,当日全网共爆仓 3.35 亿美元。

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

继上周比特币期货成交量大增超七成后,过去一周再增加近 20%,一周交易量达 2508.63 亿美元。可以看出,美国发布稳定币监管指南以及 Ripple 被美国证券交易委员会起诉并未对加密货币市场造成显著负面冲击。

比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊一周成交量也增加近 15%,达到 592.55 亿美元,其中,除 BitMEX 略减少不到 1% 外,其他交易所均增加 9% 以上。

比特币期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币期货未平仓头寸在本周二再次创下历史新高,达约 86 亿美元,截至 12 月 24 日为 82.02 亿美元,较一周前相比无明显变化,增幅在 2% 之内。但有意思的是,12 月 25 日季度交割日之后比特币的持仓数值却未出现下降,反而稍有增加,意味着投资者目前对比特币后市仍持相对积极的态度。

比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

伴随着以太坊价格在过去一周的最大跌幅达到近 19%,最低跌到 550 美元附近,以太坊期货持仓数值在 12 月 19 日创下历史新高(22 亿美元)后下降明显,截至 12 月 24 日为 16 亿美元,较一周前下降近两成。季度交割日后的持仓为 15 亿美元。

以太坊期货合约未平仓头寸,来源:Skew

资金费率

资金费率是永续合约中在多空交易者之间转移周期性的费用,以使永续合约的价格与标的资产的价值保持接近,旨在平衡多头和空头之间平衡供应和需求。资金费率为正,意味着多头持仓量占优,多头向空头支付,反之则意味着空单持仓多于多单,空头向多头支付。

尽管过去一周交易所的资金费率小幅下降,但从中长期来看,前半周却处于一个相对高的水平,导致包括 Bitfinex 的所有交易所的一周平均资金费率都为正值,其中 OKEx、Bybit 以及 Deribit 均突破了 0.035%,币安和 FTX 也接近 0.03%。

各交易所的比特币永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币、OKEx 和 Bit.com (2020 年 12 月 21 日上线)。

比特币期权交易量在上周增加超八成后,过去一周增长速度有所放缓,一周交易量达到 43.86 亿美元,环比增加 5.44%。

比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊一周成交量也增加近 7% 至 4.67 亿美元。值得注意的是,Deribit 的成交量占比稳定在 95% 左右,与此同时,12 月 21 日新上线以太坊期权的 Bit.com 的成交量为 1280 万美元,超过 OKEx 和火币的一周总交易量。

以太坊期权日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

比特币期权未平仓头寸持续增加连创历史新高,截至 12 月 24 日为 67.55 亿美元,较一周前增加 2.78 %。不过,季度交割日后,比特币期权持仓数据还未更新。

以太坊期权持仓在季度交割日前一日也创下历史新高,达 10.72 亿美元,不过,在季度交割日之后却减少四成,为 6.363 亿美元。投资者需在最近几周内观察期权持仓数值的反弹情况。

持仓量 PCR 之比

看跌 / 看涨比(Put/Call Ratio,PCR)是一个用来衡量看空看涨比例的指标。若 PCR 值大于 1,意味着做空大于做多,若小于 1,做空小于做多。

中长期来看,8 月份以来,比特币的持仓量 PCR 之比始终在 0.6 到 0.8 之间震荡,这意味着在 2020 年,比特币在 8 月份突破 1.2 万美元后,虽然多方一直保持着优势,但一直处于胶着状态。

比特币期权持仓量 PCR 之比

波动率

比特币和以太坊的一个月已实现波动率持续处于较高水平,截至 12 月 25 日分别为 75% 和 91%,一个月平值期权隐含波动率为 76.9% 和 86%。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

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