拐点已至?大跌后衍生品持仓、成交同步回落 | 加密衍生品周报

比特币期货一周交易量回落超 34%,期权成交量减少近四成,期货和期权持仓均减少 15%。

撰文:Karen

一周市场动态

  1. Bit.com 上线 BCH 永续合约,并将于 2 月 1 日上线 BCH 期权。
  2. OKEx 上线 BTCUSD 和 ETHUSD 币本位永续、交割和期权合约实时结算功能。
  3. Deribit 上线行权价为 2 万美元的以太坊期权产品。
  4. 币安合约上线 CHZUSDT 永续合约。

期货市场

极端行情爆仓概况

今日早间比特币跌逾两千美元至 28800 美元后小幅反弹的两小时内,全网爆仓近 4 亿美元。1 月 21 日比特币跌近 3000 美元,当日全网共爆仓近 8 亿美元,比特币爆仓 5.59 亿美元,以太坊爆仓 1.31 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

随着比特币大幅回落,比特币一周交易量打破连续五周上涨记录,过去一周回落超 34%,为 3988 亿美元。尽管交易量仍处于高位,但交易热度的下降值得投资者重视。

比特币期货合约交易量,来源:Skew

以太坊交易量也小幅回落近 8%,一周交易量为 1702 亿美元。

以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

在 1 月 14 日比特币期货持仓数值续刷历史新高(近 130 亿美元)后,过去一周比特币持仓数值止涨转跌,截至 1 月 21 日为 107.27 亿美元,较一周前减少超 15%。

比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

以太坊期货未平仓头寸虽然在本周二(1 月 19 日)一度创下历史新高,达到 44 亿美元,不过,截至 1 月 21 日,已回落至 30 亿美元左右,前半周涨幅基本遭到全数回吐。

以太坊期货合约未平仓头寸,来源:Skew

资金费率

受行情回落影响,比特币永续合约的资金费率大幅降低,BitMEX 和火币的一周平均资金费率均从近 0.06% 下降至 0.03% 左右,币安和 Bybit 的一周平均资金费率均从 0.08% 降至 0.05% 左右,这意味着永续合约多单持仓占比大幅下降。

各交易所的比特币永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权成交量也出现了明显下滑,一周成交量环比减少近 40%,为 59.92 亿美元,其中,CME 的交易量在上周增加两倍后,过去一周回落超 74%。

比特币期权日交易量,来源:Skew

与比特币成交表现相反,以太坊一周交易量环比增加 4.35%,达 10.72 亿美元。

以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币的未平仓头寸也较上周有所回落,环比减少 15%,截至 1 月 21 日为 89.36 亿美元。

比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊持仓数值较一周前减少不到 9%,为 16.61 亿美元,仍处历史高位。

以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

正如上周周报所讲,近期已实现波动率和一个月平值期权隐含波动率的持续上升可以被认为是市场的一个风险信号。比特币的一个月已实现波动率从上周的 95% 升至目前的 102%,不过,隐含波动率从 137% 小幅回落至 115% 附近。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从 133% 大幅升至目前的 153%,一个月平值期权隐含波动率从 170% 左右回落至 152%。

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

总体而言,比特币期货、期权的交易热度出现一定下降。另外,尽管比特币和以太坊的持仓数据仍处于高位,但从增长幅度来看,从过去几个月的指数式增长变为缓慢上涨,或有所下滑。投资者需密切留意未来一到两周内的交易热度和持仓状况,以判断是否会出现反转信号。

期权到期情况

今日将有 3.44 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 10.77 亿美元,1 月 29 日将有 11.80 万份合约到期,名义价值超 40 亿美元。

比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊方面,今日将有 12.33 万份合约到期,名义价值近 1.47 亿美元,本周五将有 32.55 万份合约到期,名义价值为 3.87 亿美元。

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